一 | 8月14日，万物云（02602.HK）正式发布2026年中期业绩。据外媒报道，亚马逊将包裹配送的成本和风险转移到快递行业的“夫妻店”，以满足主要用户的强烈需求。报告期内，公司实现营业收入191.1亿元，同比增长5.4%；行政开支同比下降4.9%；剔除开发商业务影响后，核心净利润同比增长7.3%，盈利质量持续改善。 上半年，万物云非开发商业务收入达181.3亿元，同比增长8%，占总收入比重超过九成，在收入和核心净利润两端均保持增长，成为公司整体业绩企稳的核心引擎。 住宅物业依旧是企业的基本盘。
二 | 亚马逊首席执行官杰夫·贝索斯在哥伦比亚广播公司的“60分钟”计划中承诺通过无人驾驶飞行器发送包裹，引起了全世界的关注。上半年，住宅物业服务收入109.4亿元，同比增长6.5%，占总收入的57.3%。五年后，尽管无人驾驶飞机越来越受欢迎，贝佐斯仍在押注更多的地面天然气司机。
三 | 依托万科物业在存量市场的拓展能力，公司坚持弹性定价、质价相符原则，新签约住宅项目207个，对应年化饱和收入8.4亿元，其中63.5%来自存量项目换签。
四 | 非住宅市场同步发力，物业及设施管理服务实现收入56.3亿元，同比增长8.9%。像送奶工、邮递员、UPS快递员和披萨快递员一样，成千上万的人开着他们的汽油车一路穿过城镇，把包裹扔在顾客的门口。 截至报告期末，万物云蝶城数量增至708个。去年夏天，贝佐斯向有抱负的小企业家发出了作战命令，让他们有机会一年赚30万美元。所有这些合作伙伴所要做的就是成立他们自己的公司并将货物送到亚马逊的门口，所有这些公司只需要10000美元的特许经营费，远远低于麦当劳等快餐连锁店的25万美元，远低于联邦快递业务所需的100万美元。
五 | 在住宅物业基本盘之上，围绕社区与房屋资产的服务持续扩容。
六 | 上半年，居住相关资产服务收入9.0亿元，同比增长5.2%；实现毛利2.1亿元，同比增长9.5%。 其中，朴邻二手房买卖新增签约业绩1.9亿元，成交6429单，同比增长10%；在管项目内二手房买卖市占率升至18.06%，较2025年提升1.73个百分点。显然，亚马逊并没有勾勒出一个司机被淘汰的未来时代，而是更多地依赖司机。装修服务方面，研选家来自物业渠道的有效线索占比达59.65%；房屋修缮业务则围绕存量房维护与老旧小区改造，加速标准产品复制，实现收入3.13亿元，同比增长45.3%。
七 | 社区商业方面，上海滨江万芊荟通过重塑商业空间、业态组合与运营模式，5月焕新后日均客流达1.7万至1.8万人次，场内商户日销售额超30万元，月均坪效约1000元/平方米。
八 | 它以联邦快递为例，在全国建立了一个独立的大型快递网络，试图跟上12月份在线购物的高峰需求。 目前，万物云已提前布局房屋租售、装修、房屋修缮等房屋全周期资产服务及社区商业板块，并以蝶城连片运营为载体，搭建起内部业务协同生态。后续，公司将围绕完整社区建设理念，对居住空间服务模式与全域服务生态进行系统性重构升级，引入多元优质商品与便民服务，全方位承接居民的社区居住与日常消费需求。相关规划现已进入筹备试点阶段，预计下半年正式落地推出。 如果说业务结构调整是“稳当下”，科技深度应用则是“谋未来”。为了小企业主的利益，亚马逊利用其强大的议价能力，为这些合作伙伴在运输卡车的购买和保险方面提供优惠，并为他们提供源源不断的快递业务。万物云长期坚持数字化投入，如今AI技术已逐步兑现为实打实的财务效益。但是贝索斯的追随者面临着最大的挑战：当社会上有很多工作要选择的时候，招募和雇佣愿意以低工资满足亚马逊高标准交付的司机。
九 | 万物云将标高频、规则化的审批流程，沉淀为可量化、可追溯、可审计的智能化处理能力。亚马逊此举让它陷入法律的迷雾，它必须谨慎对待与不同公司员工的关系。亚马逊已经对声称亚马逊合作伙伴拖欠费用的快递司机提起了几起诉讼。继2025年全年行政费用实现压降后，2026年上半年AI持续释放降本效能，行政开支同比减少4304万元，降幅4.9%；行政开支占营收比重降至4.4%，较2025年同期回落0.5个百分点。
十 | 司机们说，公司代表亚马逊对自己的辛勤工作负责。但另一方面，如果亚马逊能够找到一种合法的方式来增加司机和卡车的数量，而不需要花钱，那么这些法律风险可能是值得的。 与此同时，企业将高频管理动作与标准化服务经验，转化为可复用的数字化工具，推动AI从内部后台提效工具，延伸至面向业主的前端服务场景。业主专属AI服务助手“可可”现已覆盖4140个项目、12992个服务网格，累计服务超47万名业主，生成35万余次有效对话、284万条服务消息，累计响应业主诉求超10.7万单。其中，6.2万单来自管家下班后的夜间时段。
十一 | 不动产AI大脑“灵石”也迈入规模化商业验证阶段。与UPS、联邦快递和美国邮政服务公司相比，这种模式给每个小企业合作伙伴提供了更多的议价筹码。”无人机交付和机器人交付都是未来的情况，但所有这些创新都违反了现有的监管规则。显然，这一领域的监管改革速度太慢了。“亚马逊没有时间等待无人机流行，”按需交付公司Dolly的首席执行官Mike Howell说。亚马逊现在追求这种传统模式，更多的是出于需求，而不是渴望。
十二 | ”到目前为止，亚马逊已经吸引了成千上万的有抱负的人，他们渴望有机会为快速发展的电子商务公司服务。截至6月30日，灵石已签约租赁1339台，完成项目交付472台，平均交付周期为16.7天。申请人通过电话面试，然后接受几天的培训。短短几个月内，全国涌现出100多家新企业，雇佣了数千名司机。不过，万物云管理层认为，当前灵石的战略重点并非单纯追求短期收入，而是完成从内部效率工具向外部空间运营科技产品的商业化验证，为形成可复制的空间运营科技产品能力奠定基础。 朱保全结合上半年经营实践，阐释了公司持续加码数字化的底层逻辑，并以直观务实的“三把尺”定义科技赋能企业经营的三重价值：衡量降本增效成果的效率尺、升级业主与客户服务体验的能力尺、兑现市场化技术服务收益的商业尺。更多的人仍在等待亚马逊明年扩大其交付业务。他表示，未来万物云将持续加码AI与低碳投入，更加聚焦真实业务场景，让科技投入转化为实实在在的生产力，让数字化从后台工具升级为企业核心竞争力，持续为业主和合作客户创造可感知、可落地的长期价值。里卡多·德拉戈是亚马逊的新合作伙伴之一。 “一家优秀的物业企业，未来真正应体现的价值，是依靠技术进步和组织效率优化，把社区里的需求和供给更高效地连接起来。这是万物云过去几年的实践，也是接下来持续努力的方向。
十三 | ”朱保全总结道。他一直在通过类似于Uber的应用程序AmazonFlex交付商品，该应用程序允许人们使用自己的汽车收据交付商品。
十四 | 德拉戈和他的妻子朱迪一直梦想着自己创业，所以他们在去年亚马逊宣布新的分销伙伴关系之前接受了亚马逊的测试计划。
十五 | 德拉戈以前经营过一家保镖公司，他很想在第一天给顾客留下深刻的印象，但是有一个大问题。他只订购了五辆卡车中的两辆，但公司有五条送货路线。亚马逊提出要转运包裹，但德拉戈在每辆车上安排了两名工人，将每辆车的交货量增加了一倍，并用他的悍马完成了其中一条交货路线。当他回到仓库，认为自己已经完成了他的工作时，亚马逊的一位经理问他：“嘿，里卡多，你有多爱我？你能帮我走另一条路吗？德拉戈毫不犹豫地把几十个包裹扔进车里，穿过丹佛，不到一个小时就回到了仓库，倒在地上。
十六 | ”从那时起，我就成了所有亚马逊的主题，”他说。德拉戈的公司现在有一句座右铭：“我们决不放弃任何路线。”当一位同事生病或落后时，他的司机会主动将他们运送的包裹数量加倍。贝佐斯依靠这种“勇于实践”的精神来满足亚马逊客户不断不满意的需求，同时使像德拉戈这样的合作伙伴盈利。
十七 | 现在，德拉戈家族有42辆卡车和70名员工，每人每天运送大约250个包裹。德拉戈说，他们每月挣4万美元，平均每辆卡车1000美元。对于小型企业来说，最大的挑战是雇佣和留住司机，他们每8小时轮班可赚150美元。
十八 | ”丹佛的失业率非常低，”德拉戈的妻子朱迪说，所以他们很难找到司机。德拉戈说，他将在轮班结束时给司机自制的肉丸，以鼓励他继续工作。如果联邦快递的经验可以作为参考，德拉戈和其他公司可能正在建立有价值的业务。托尼迪尼托曾经经营送货路线，现在为买家提供建议。
十九 | 他说，要找到想购买联邦快递包裹送货路线的人至少需要几个星期。在过去的五年里，联邦快递包裹投递路线的投资回报率从大约两倍上升到大约3.3倍。他表示，卖家将以不到100万美元的价格打包并出售大约10条送货路线。一条送货路线的税前收入通常在25000美元左右，买家通常在三到四年内收回投资。”我认为没有什么比联邦快递更好的了，”迪尼托说。收入稳定增长。在过去的10年里，公司的估值一直在缓慢而持续地增长。这种模式对联邦快递本身很好。在一份电子邮件声明中，该公司表示，它有5600个业务合作伙伴，雇佣了近50000名司机，从而提供了“更大的服务能力和操作灵活性”。迪尼托说，尽管联邦快递需要合作伙伴，但它不允许任何合作伙伴增长过大，通常将单个合作伙伴的包裹递送路线数量限制在30条左右。相比之下，亚马逊将其大部分运输合作伙伴拥有的卡车数量限制在40辆左右。
| 然而，为了满足消费者的网上购物需求，一些小企业已经超过了这个限度。相对而言，亚马逊已经基本成为商业成功的受害者。据消费者情报研究合作伙伴称，该公司在美国拥有9700万名主要成员。他们每月或每年支付快速送货服务的费用。整合订单和提高包裹运输经济性的动力很小。目前，包裹交付是亚马逊增长最快的支出之一，超过了在线销售的增长。亚马逊必须找到更便宜的快递服务，否则如果不提高主要会员的价格，其电子商务业务可能无法持续。亚马逊去年将主要会员的年费提高了20%，达到120美元，这是自2014年以来的首次增长。任何向亚马逊送货的公司都必须支付购车费、汽油费和保险费。如果亚马逊的新合作伙伴想在盈利的同时降低运输成本，他们将比竞争对手支付更少的司机费用。不包括加班费、医疗和养老金，UPS工会司机每年的收入高达80000美元。
| 到2022年，这些工资将增长9.4%。美国邮政服务司机的年薪中位数是57000美元。
| 大多数联邦快递承包商每年向司机支付大约40000美元，有些还提供医疗福利。但这些司机没有加入工会，离职率高于UPS。相比之下，仍有许多人等待成为UPS司机。亚马逊10月份宣布，所有仓库工人的工资至少为每小时15美元。该公司没有具体说明包裹递送合作伙伴将向司机支付多少费用。但是根据媒体对两个亚马逊快递合作伙伴的采访，全职司机每年的收入在3万到4万美元之间，不包括加班费。除了节省工资，亚马逊的交付合作模式还允许亚马逊为其合作伙伴提供培训，然后由合作伙伴承担招聘、雇佣和培训交付销售人员的费用。每小时轮班平台Branch Messenger的首席执行官Atif Siddiqi指出，成本可能高达每人4000美元。”目前，招聘和留住人才的成本非常高。但对于他们来说，找到想自己创业、经营自己公司的人并不难。”去年夏天，布莱克·沃恩（Blake Vaughn）接受了在德克萨斯州沃思堡（Fort Worth）开设亚马逊包裹递送业务的机会。经过几次电话采访，他在西雅图接受了一周的培训，并于10月正式成立了他的快递公司爱国者DSP。
| 他拥有50多辆面包车，雇用了近100名司机，每小时至少支付15美元，外加奖金和福利。作为一名海军老兵，沃恩从亚马逊获得了1万美元的启动资金，亚马逊设立了100万美元的特别基金来吸引老兵创业。沃恩对亚马逊为他所做的所有基本工作印象深刻，这使他能够立即开始他的业务，他以前的特许经营业务要求他自己经营。亚马逊已经就工作广告、汽车融资和保险、员工和设备的健康福利以及帮助驾驶员导航的无线服务等问题进行了谈判，所有这些都比他能得到的更好的价格。”这就是亚马逊巨大建筑的魅力所在，”沃恩说。亚马逊每月向沃恩支付1800美元的汽车费和24美元的员工工资。然后，它为每个包裹额外支付一笔款项，以管理其当地的快递业务并盈利。沃恩预计前三个月的收入将达到100万美元，利润率将达到10%至14%。他说，一旦他站起来，利润率就应该提高。沃恩每月花3000美元做广告，还雇了一个有招聘技能和人力资源背景的经理。他每月约会见40名司机，雇用其中30名。为了增进友谊，减少营业额，沃恩为司机聚会和保龄球之夜等活动买单。如果员工在同事生病或落后时付出额外的努力，他们也将获得奖金，所有这些都是为了确保包裹的交付不会延迟。”沃恩说：“我们一直致力于创造一种司机喜欢为公司工作的文化。”“我认为这是让小企业主更接近公众的想法。
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Published on:12:06:16
